Il y a presque exactement deux ans, nous avons parlé avec Brendan Wallace, le cofondateur de la société de capital-risque axée sur l’immobilier et la technologie immobilière Fifth Wall, d’un voyage dont il venait de rentrer. Sa visite avait été à Singapour, où il a décrit des scènes de masques et de distanciation sociale et a expliqué que, par prudence, il prévoyait de rester chez lui à Venise, en Californie, pendant 14 jours avant de retourner au bureau.
Bien sûr, Wallace ne savait pas alors qu’il ne retournerait pas à son bureau avant très longtemps. Néanmoins, l’entreprise, fondée en 2016, a plus que survécu à une pandémie qui a paralysé une grande partie du monde. Il semble prospérer, notamment en clôturant la semaine dernière un fonds de capital-risque de 159 millions de dollars axé sur l’Europe, qui porte le total de ses actifs sous gestion à 3 milliards de dollars. Il est utile d’avoir plus de 90 associés commanditaires stratégiques qui ont désespérément besoin d’un coup d’œil au coin de la rue, notamment Cushman & Wakefield, Koch Real Estate Investments, British Land et CBRE.
Pour savoir comment Wallace s’en est sorti et quelles technologies les LP de Fifth Wall sont les plus intéressés à adopter en ce moment (et s’ils veulent atterrir dans le métaverse), nous avons rencontré Wallace à la fin de la semaine dernière dans une conversation de grande envergure. Des extraits de cette conversation suivent, édités pour la longueur. Vous pouvez entendre notre conversation plus longue ici.
TC : La dernière fois que nous avons parlé, tu étais enfermé chez toi à Los Angeles. Tu étais la première personne que je connaissais à faire ça.
BW : La façon dont nous parlions de COVID à l’époque semble si absurde. J’offrais la perspicacité que j’avais glanée à Singapour, et vous étiez comme, ‘Oh, c’est tellement intéressant.’ Et c’était juste ce précurseur de ce qui allait arriver.
Bien sûr, les gens répugnent toujours à retourner au bureau. Est-ce une préoccupation pour vos investisseurs – que les employeurs aient du mal à faire venir les gens au travail ?
Certains grands employeurs ont parlé de réduire leur empreinte immobilière physique. . .. Ce que je n’ai pas vu clairement, c’est une directive cohérente et uniforme des employeurs quant à savoir s’il y a une date à laquelle ils s’attendent à ce que les gens soient de retour au bureau. Je pense aussi que les attentes ont changé quant à ce que signifie être dans un bureau, et je pense que cela a probablement changé à jamais.
Sur ce front, quelle technologie est devenue un atout par rapport à un incontournable si vous pensez que les changements que nous avons constatés sont permanents ?
L’industrie immobilière est cette industrie fascinante. C’est l’une des rares industries qui n’a jamais eu de R&D. Ce n’est vraiment qu’au cours des quatre ou cinq dernières années qu’il est devenu assez innovant, et il se trouve qu’à cette époque des Lumières, nous avons eu un choc macro qui a changé beaucoup de choses et, en particulier, changé la façon dont les gens pensent sur l’espace physique.
La réflexion sur la sécurité de l’espace physique, la nécessité d’être dans certains espaces physiques et la demande d’espaces différents a changé. Donc, beaucoup de choses ont frappé le secteur de l’immobilier en très peu de temps et je pense que le résultat est que les propriétaires immobiliers cherchent comment ils peuvent vraiment différencier espacer. Ils se demandent, comment pouvons-nous le rendre plus technologique ? Comment rendre notre espace « omnicanal » ? Comment faire en sorte que l’espace intègre toutes les avancées technologiques dont nos employés ont bénéficié au cours des 10 dernières années ? La bonne chose est que la technologie est là, donc elle a créé cette demande vorace de la part des grands propriétaires institutionnels pour que la technologie immobilière résolve certaines parties de cela.
J’ai récemment parlé avec une société de génomique microbienne appelée Phylagen qui utilise des capteurs et des écouvillons pour déterminer si une personne atteinte de COVID a été ou non dans un espace pendant un certain laps de temps. Il semble que la qualité de l’air figure en tête de liste des incontournables.
Je ne pense pas que la plupart des entreprises, lorsqu’elles signaient un bail en 2019, nous demandaient beaucoup sur la qualité de l’air intérieur ou la filtration, et maintenant elles le font. Surveiller cela, rendre compte de cela, suivre cela est devenu tout à fait standard.
Parallèlement à cela, il suffit de savoir qui se trouve dans votre immeuble. La plupart des bâtiments ne savent pas vraiment qui est à l’intérieur, et il y a maintenant plus de raisons de connaître ces informations et de rendre les bâtiments, les actifs et les espaces physiques plus sensoriellement conscients de la façon dont ils sont utilisés, y compris des raisons de santé publique [tied to] recherche de contacts. Je pense donc que les espaces vont devenir plus technologiques et «intelligents» de la même manière que nos appareils, téléviseurs et autres petites choses sont désormais des choses intelligentes. Les bâtiments sont simplement composés d’un tas de petites choses qui vont devenir intelligentes, des tourniquets aux ascenseurs en passant par les portes et même les tables et les chaises qui rendent le locataire et le propriétaire plus conscients de la façon dont les gens utilisent fonctionnellement l’espace.
Avec la hausse des taux d’intérêt et les prêts à rembourser, ces propriétaires ne sont-ils pas sous pression financière ? Dans le même ordre d’idées, y a-t-il beaucoup de consolidation en cours ?
Pas autant que vous ne le pensez [though] nous ne sommes toujours pas sortis [the pandemic entirely]. Nous ne savons donc pas à quoi ressemble l’autre côté. Nous ne connaissons pas l’état d’équilibre de la façon dont les humains vont consommer l’espace différemment. Vous avez également eu des taux d’intérêt historiquement bas et des niveaux élevés de collaboration entre les locataires et leurs propriétaires immobiliers sur la façon de résoudre ce problème. Nous n’avons donc probablement pas vu le plein effet de ce que COVID récoltera.
La semaine dernière, le maire de New York, Eric Adams, a exprimé son inquiétude, affirmant que lorsque les employés ne retournent pas au travail, ils ne déjeunent pas dans un restaurant voisin, ils ne font pas leurs courses dans les magasins locaux ou n’apportent pas leurs vêtements au pressing. . Je me demande quels défis et opportunités cela crée pour une tenue comme la vôtre.
Le commerce de détail a été un secteur de l’immobilier en difficulté au cours de la dernière décennie. Le commerce électronique en pourcentage du commerce total des États-Unis est encore relativement faible. C’est encore moins de 20%, [but] il y a encore beaucoup de changements à venir. Ainsi, les magasins locaux, les nettoyeurs à sec locaux et la manière dont ces petites entreprises locales seront affectées par bon nombre de ces grands espaces logistiques et sociétés de services technologiques et sociétés de livraison à la demande sont [still in play]. Je pense qu’à cause de Covid, nous sommes passés de la première à la troisième manche, mais il nous reste encore beaucoup de manches à jouer.
Vous vous concentrez également sur la technologie climatique en ce qui concerne l’immobilier. Quelles sont certaines des technologies les plus intéressantes que vous avez vues au cours des six à 12 derniers mois sur le front de la technologie climatique ?
Je vais vous donner deux exemples. Une entreprise [whose proposition] est simple est scellé. La plupart des maisons aux États-Unis n’ont pas de pompes à chaleur ni d’isolation adéquate, et du point de vue des économies d’énergie, cela peut avoir un impact très profond. Parce que les gens ne connaissent tout simplement pas les mesures réelles derrière les économies – comme en fait combien d’argent ils économisent – Sealed a construit une entreprise directe au consommateur où ils sont en mesure d’installer des pompes à chaleur et l’isolation appropriée pour les maisons en fonction de où ils se trouvent. Il s’agit de jumeler l’éducation des consommateurs avec une entreprise de consommation et aussi une entreprise de financement, et je pense que c’est vraiment excitant.
Du côté plus avancé de la technologie, nous avons investi dans une société appelée Turntide qui fabrique de petits moteurs électriques très efficaces. Vous ne penseriez pas nécessairement qu’un bâtiment contient beaucoup de moteurs, mais si vous y réfléchissez, vous devez déplacer beaucoup de choses autour d’un bâtiment : de l’eau, de l’air, des gens. Ces moteurs sont 30% plus efficaces que votre moteur traditionnel. C’est important parce que les bâtiments représentent 40% de la consommation d’électricité du pays, ce qui est stupéfiant car l’immobilier ne représente que 13% du PIB américain. Ainsi, l’immobilier est ce consommateur d’énergie massif et démesuré, et la plupart du matériel à l’intérieur de nos bâtiments est inefficace, et avec ces moteurs très efficaces que vous pouvez installer sur votre système CVC, vous pouvez réaliser des économies très simples avec exactement la même infrastructure.
Vous avez beaucoup de paris sur la proptech et un nombre croissant de paris sur la technologie climatique. Que pensez-vous d’investir dans la prochaine frontière, le soi-disant métaverse ?
Je pense que nous sommes enthousiasmés par cela dans le sens où il y a beaucoup de réelles innovations qui peuvent se produire dans le métaverse, et beaucoup d’entre elles sont liées à l’immobilier. Je ne pense pas que nous ayons vu quelque chose de super excitant.
Nous nous sommes beaucoup concentrés sur la technologie du monde réel – la technologie pour les espaces physiques, l’espace réel. Ce sont de vrais atomes, non ? C’est donc là que se concentre la majeure partie de notre innovation. C’est là que tout a commencé. Nous sommes donc enthousiasmés par le métaverse comme tout le monde. C’est alléchant. C’est nouveau. C’est cool. Mais je ne dirais pas que nous nous sommes déjà pleinement penchés pour investir dans ce domaine, car il y a tellement de problèmes concrets plus pressants et, selon nous, plus intéressants que nous devons encore résoudre.
